坑害全体股东的增发方案是东方股价持续下跌的唯一原因！为什么要对网页链接{$浙江东

坑害全体股东的增发方案是东方股价持续下跌的唯一原因！为什么要对 网页链接{$浙江东方(SH600120)$} 可能存在的“净值增发”投下反对票系列文，第五弹：最重磅弹，全面数据揭示为何东方跌跌不休，数据逻辑指明董事会的增发方案是跌跌不休的罪魁祸首。前4弹，你可以不看，但今天这篇，如果你是东方的长期持有者，请务必耐心看完。开篇先说两个结论：1）东方的下跌已经触及数字及投资逻辑底部区域。一切结论皆以数据逻辑得出，建立在已知的公开信息之上，未考虑有控制权的人继续做恶的因素，也假设市场氛围最终为理性，做此假设的原因是因为，此轮下跌从数据逻辑上成立，不要怪我为什么现在才说，因为我和你们一样，是1月底才知道的增发方案，但是掌握东方股价的大资金们一定是提前获知。如果我跟他们一样从去年第三季度开始就知道方案，我的打法会跟他们完全一样。也因此，股价到这个区间，已经进入数字逻辑的底部，尽管，利用市场恐慌及散户情绪破底的可能依然存在，但时间上已经不支持继续长期（超过一个交易月）的下跌。2）为了公众股东的尊严，也为了自己的利益，建立在第一点的基础上，号召公众股东，尽可能买入更多的股票，以便在2月5日投下更多反对票！说完结论，来说论据，论据中的一些数字，需要结合看盘软件和思考方能看懂，请多给一点耐心，对大家理解结论会有比较大的帮助。论据的第一部分：为董事会的操作逻辑（含时间逻辑）东方会因金控新规和其他金控监管措施的合规性而进行增发，这个梗，至少本人从很早前就已经反复提及，我现在完全没有提前预判的沾沾自喜，因为依照逻辑，其实任何投资东方，研究东方的资金都一定会有同样判断。大家不知道的是增发的方案和增发的时机。。。。。。。从东方已经发出的公告看，在为浙金和中韩增资以前，会有一个内部的沟通，这个沟通主要是跟其他股东沟通，要在公司治理层面和合法增资层面跟上述两家公司的其他股东达成一致，因此，这比较需要时间，而且这个沟通的过程，风声一定是在外的。而且因为各种各样的原因，还会有各方的博弈，讨价还价，这个时间轴，从金控新规公布以后到最终各方同意对应在东方的股价看，应该主要集中在2019年年底到2020年中。这个阶段，伴随着的是东方的股价在高位箱体震荡。各路资金各自盘算，但方向是好的，不支持资金统一出逃。内部增资的共识达成，应该是在2020年的8月份到9月份。。。。。。很明显，从7月开始，多元金融，包括保险板块就开始了持续的调整（调整至今），各种暴雷，各种资金对该板块在新规监管下的不确定性产生了风险厌倦，外加金融市场本身的特质（利率倒挂等因素），这个大板块走出了区别于市场的领跌行情也就不足为奇，但是东方在这个阶段里，并没有完全按照这个板块的摸板下跌，走出了相当抵抗和顽强的走势，内在的原因，我相信是因为各路资金通过各种管道关注到东方内部的增资动向，虽大家意见未必统一在一个方向（看淡大金融的可能还是会离场，但是看好东方合规增发及后续发展的还是会进来），因此东方没有随多元金融走单边下跌。反而在10月份有过一次放量冲击新高。这次放量冲击新高（未果）的时间发生了什么？很多人可能会归咎于量子的倒下，但我且 问大家，东方在什么时候真的以量子的身份炒作过？也许如果一定要说有，那是2014年的那波上涨，有量子助推。自股灾以后的其他时候都只是达成某种目的的幌子而已，短期脉冲都很罕见，怎么突然要借量子来冲高套人了？答案只有一个，这个阶段应该是东方董事会布置的，在完成增资公司内部股东安排后对外正式增发询价的开始阶段。这个逻辑不难理解，毕竟你要募资近30亿，不是你董事会过，股东会过就完事了，是需要市场有人愿意来投的，所以，拿出方案扔到董事会，股东会讨论前，基本上应该完成对市场相关方的询价和初步意愿的交换。。。。。。所有的猫腻和下跌的动力就从这个时候开始出发了。今天，我不讨论这个方案是否究竟属于故意的损害全体股东利益。。。。。我只就地换一个角度展开思考，如果我是东方场内的主要资金力量，当我拿到目前这个方案时的感觉时什么？并以此展开：论据的第二部分：二级市场的定价逻辑（由增发方案引起的）在讨论定价逻辑之前，我们需要确定一个方案前市场对东方价格的确认区间。我大致把他订立在8元以上（以目前的静态财务数据看，市盈率不到20倍，市净率1.4倍左右，一点也不夸张，更考虑到永安的IPO，之后的东方净资产也将到达8元以上）；这个区间之所以合理，另外一个佐证就是我刚才提到的，当多元金融开始单边调整的时候，东方二次去到了8元以上的价格，这种逆势也探明了，市场对这个价位区间的认可。好了，假设，我是场内举足轻重的资金力量，看好东方的未来，认为8元到8.62元是可以接受的范围，当我看到一份主要内容为：发行量为现有股份数量25%左右，稀释股权0.81左右。（计算方法：原有股数/新增后股数）同时过去老股东的未分配红利+公积会分摊给新股东的增发方案时，我的计算是什么？第一个印象就是：假设，二级市场的股价不变，但随着增发股份的进来，二级市场股份的价值被立刻稀释到了0.81，如果原有价位是市场共识的合理价格，OK，那么随着方案的出现，因为内部价值被稀释到了原来的0.8，那么，二级市场的合理价格就应该是原有合理价格区间的0.81.。。。。这个计算途径：（原有未分配利润+公积金）x 原有股数/ 新增股份后的股数既然，原来的股价合理在8到8.62元，打完81折以后，应该在6.48-6.98之间。这个价格区间既是自10月19日8.62最高价下跌以来形成的第一个价格平台！我可以想象，从8元区间，到6.48-6.98之间这个平台，凡是得知增发方案大纲并且明确知道未来自己有资格参与的资金，都毫不犹豫的会在这个区间形成出逃共识。不逃才傻，逃完了，即便以后就在这个区间增发拿回筹码，也一点不亏，这是一个完完全全无风险的套利空间。先毫不犹豫的砸，砸到这个平台了，再来评估剩下的条件：什么？？发行前平均价格还可以再打8折？好了，事到如今，我们不难想象，如果没有“净值增发”的所谓底线，主力似乎完全应该在主观能动性上可以一直把股价砸下去，站在控盘资金的角度上说，股价砸的越低，不管散户多团结可以扛过这次打击，控盘资金都可以在增发中兵不血刃的以最终二级市场价格再打八折的价格拿回相当于未来总股本20%的筹码，这些资金还有什么理由不继续砸盘？？写到这里，我相信，无论你我都已经非常明了了这波东方股价的下跌跟增发方案的直接关联，完全是建立在数字逻辑上的。无论董事会是否与参与增发的市场方串谋，合理的逻辑都将推导出：目前的增发方案就是东方股价持续下跌的唯一原因！无论是否故意，这都是东方管理层，董事会一手造成的！虽然在询价过程中，订立了所谓净值增发的“底线”，但本人过往四弹已经详细论述了净值增发本身的错误逻辑，所以我们散户如何指望一个错误的逻辑可以解救另一个更大更可怕的错误？好了，最后来看看，为什么跌到了第一个平台以后还要继续跌呢？不是有净值增发这件事情吗？我相信合理的信息扩散链条是：董事会询价有资格参与定增的资金------有资格参与定增资金出逃到第一个平台（6.48-6.98）--------信息继续扩散至其他关联二级市场（无资格参与定增）资金-------继续打压--------公开信息到散户-------最后的恐慌出逃（现阶段）。这里要回头分析一下，为什么无资格参与定增资金要营造第二波打压？当然是条件具备，那些有资格参与定增的资金一旦出逃，套利既然已经在董事会的配合下完成，在定增前，没理由再回补，而这波出逃本身就制造出打破市场平衡的更多筹码，可能这些后知的资金在过程里还莫名其妙的接进来不少，现在他们意识到，他们被耍了，他们需要一个更低的价格来制造未来的生存空间，既然你定增资金要在净值以上拿筹码，那我就在定增以下的价格空间里制造运作空间，这个空间的探索可能一步到位，也可能小心翼翼，因为打多了，也要防止其他资金，甚至是参与增发资金的回补得不偿失，但目前也没有任何一方有动力把价格做到净值（6.12）以上。回看现在的价格：基本上已经进入增发稀释完0.81以后再打八折的区间。那么我个人认为，从合理的数字逻辑看，再向下大幅杀跌，只有恐慌的可能，但无逻辑的理性。总结：复盘整个过程，如果我们保留董事会故意串谋打压股价的可能性猜想，可以看到，即便以最朴素的市场逻辑，增发方案当设置了“新股东除了事实稀释了原有股东股权占比以外，还能够稀释原有股份的价值”这样一条不可理喻的条件是必将触发有条件参与增发资金去毫不犹豫的推倒股价下跌的第一张牌！。。。。。。股价下跌反过来事实形成了对全体股东价值的伤害，这个过程，无论大股东还是公众股东都是一样的。。。。。。一个原本获得市场一定认可的金控合规，牌照合规化操作（7月以后的逆势）价值被董事会和上市公司高管一顿神操作，丧失殆尽。。。。。。回头说，即使，管理层没有串谋，但严重的式渎职，致使国有资产价值缩水，这一条，是无论如何也跑不掉的。我希望，除了我们公众股东要坚决以反对票否决这个管理层的方案以外，要积极敦促大股东痛下决心，革除这个最低限度没有金融常识，瞎操作的管理团队。渎职，或是串谋压低增发价利益输送，侵害国有资产利益和小股东利益，从客观事实和事件逻辑上说已经成立！散户们，联合起来，反对，反对渎职，反对高层侵害全体股东利益！请投出你的反对票！作者：菲巴特的晚餐链接：https://xueqiu.com/4322667273/170836557来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 转载自: 600120股吧 http://600120.h0.cn